时光荏苒，1927年，北洋政府公然与帝国主义勾结，李大钊被残忍地逮捕杀害，引起极大民愤。苏特使安德烈来中国，昌许(张喜前饰)下令，必须钓到这条大鱼，同时魏命国(蒋恺饰)去警告江流(朱亚文)魏国、江流已经多年不曾来往，江流讲述了一番道理，魏国只得道出李大钊处决的内幕，江流当晚便重新开始撰写文章披露，二人的隔阂因此越来越深。
报馆来人，居然是阔别已久的王应（齐奎饰）。